Трейдерам бинарных опционов: В ВТБ Капитал ожидают, что рубль укрепится в первом квартале 2020 года
Российская национальная валюта продолжает укрепляться по отношению как к доллару, так и к евро. Если сбудется прогноз Credit Agricole, который наиболее точно предсказывает движение курса, к концу марта на курсе рубля можно будет заработать до 75% годовых.
В пятницу курс рубля к доллару на ММВБ побил рекорд начала сентября: по состоянию на 19.00 мск за доллар давали 29,19 руб., американская валюта упала на 49 коп. по сравнению с закрытием предыдущего дня. На фоне сохраняющихся высоких цен на нефть повысил курс и ЦБ: на 25 февраля, субботу, регулятор установил курс 29,45 руб./долл.
В пятницу на 21.00 мск цена нефти марки Brent достигла 124,629 долл./барр., рост к открытию составил 0,8%. В то же время котировки на «черное золото» растут всю неделю. Кроме сырьевого фактора на курс рубля повлияло также ожидание налоговых платежей российских компаний в конце месяца. На фоне этих событий курс доллара с расчетом «завтра» на ММВБ составил 29,19 руб. (минус 49 коп.), а курс евро — 39,2 руб. (минус 9 коп.). По оценкам участников рынка, на которые ссылается Прайм, ЦБ в последние дни покупает на российском валютном рынке по 120—150 млн долл. в день — такие действия призваны предотвратить чрезмерное укрепление курса рубля. В то же время интервенции ЦБ могут стать более значительными по мере снижения корзины ниже 33,7 руб., считают трейдеры. На 19.00 пятницы корзина уже опустилась до уровня 33,69 руб.
Ранее инвестбанк Credit Agricole, занимающий первое место в рейтинге Bloomberg по точности валютных прогнозов, предсказывал укрепление рубля к концу квартала до 31,33 руб. до конца марта и до 33,57 руб. до конца года (см. РБК daily от 30.01.12). Таким образом, если прогноз Credit Agricole сбудется, купив доллары по курсу понедельника, можно будет заработать 75,6% годовых, или 6,3% за срок чуть более месяца. В то же время в инвестбанке не ожидали такого значительного укрепления рубля, которое произошло на прошедшей неделе. По оценкам Credit Agricole, рубль в феврале должен был укрепиться на 0,7%, до 30 руб./долл., а затем должно было начаться ослабление.
Работа в банке
Отделения Сбербанка РФ
Статьи
Вторая волна: от банкротства банков к банкротству государств Прошедший август выдался достаточно сложным для мировой экономики. Угроза дефолта США, последовавшее затем понижение их кредитного рейтинга, продолжающийся долговой кризис в Европе — все эти события продемонстрировали что говорить о преодолении кризиса и стабилизации мирохозяйственной ситуации, как минимум, преждевременно. Отметим также, что вслед за крайне сложным преодолением долгового кризиса в США последовал стремительный биржевой обвал, а долговые проблемы еврозоны переместились с периферии ЕС, где они перманентно угрожают Греции, Испании и Португалии в страны европейского ядра — в августе долговые проблемы начались у Италии и Франции. В основе как этих, так и грядущих потрясений — провал попыток перезапустить мировую экономику и, прежде всего, сохраняющееся на низком уровне потребление, промышленное производство и высокий уровень безработицы. Об этом свидетельствуют и последние данные по экономической статистике США и европейских стран. При этом в Европе негативные тенденции в экономике впервые затронули и Германию, которая последние два года демонстрировала высокие результаты за счет слабого евро и расширения экспорта. В США негативные данные способствовали в том числе тому, что глава ФРС не объявил о начале очередного этапа количественного смягчения, так как результаты предыдущих двух этапов для американской экономики сомнительны. все статьи
Интервью Специалистов
Минск намерен «пересмотреть» условия кредита Сбербанка РФ и «разобраться» с приватизацией «Беларуськалия» Белоруссия заинтересована в получении кредита Сбербанка России, но выдвинутые ранее потенциальными кредиторами условия нуждаются в пересмотре. Об этом заявил 29 августа председатель Совета министров Белоруссии Михаил Мясникович. Премьер Белоруссии сообщил, что республика не отказывается от привлечения кредита в $2 млрд со стороны зарубежных партнеров, но условия привлечения финансовых ресурсов нуждаются в уточнении: «Работа идет, сейчас мы работаем над изменением условий, в том числе по праву досрочного погашения, выстраиваем субординацию. В принципе, мы полагаем, что этот кредит может быть вполне привлечен под экспортные контракты», — сказал он. все интервью
Интервью Специалистов
Итоги 2020 года
Итоги 2020 года
Аналитики долгового рынка отмечают, что в и так нестабильном сегменте рисковых активов российский сегмент был самым волатильным. «Отчасти такая ситуация может быть связана с общими опасениями инвесторов относительно стран европейской периферии, и, напротив, благоприятным взглядом инвесторов на азиатский и южноамериканский регионы», — полагают аналитики банка «Зенит».
Долговые проблемы Европы, неровная макроэкономическая статистика из США, «валютные войны» — все это задавало нервный тон на долговых рынках. Эмитенты были вынуждены выжидать появления «окон» — спокойствия и позитива на рынке, которые длились бы хоть несколько дней подряд. Тем не менее, можно сделать однозначный вывод: внешний рынок заимствований полностью восстановился для российских заемщиков первого эшелона и начал приоткрываться для компаний и банков второго.
В 2020г, по подсчетам аналитиков «ВТБ Капитала», объем размещений евробондов российскими эмитентами вырос втрое по сравнению с 2009г и достиг $27,4 млрд. Мы подошли к рекорду по объему публичных внешних займов, установленному в 2007г — $33,2 млрд. Но обновить его пока не удалось.
Аналитики «Зенита» отмечают, что в целом первичный рынок остался консервативным с точки зрения отношения к кредитному риску, сохранив объемы размещений эмитентов с рейтингом «ВВВ» на уровне 70% в сравнении с 50-60% в докризисные годы.
Возвращение суверена
Россия, по признанию представителей Минфина, успела заскочить в последний вагон поезда перед тем, как уровень доверия на рынке в очередной раз упал на фоне нового витка греческого долгового кризиса. Минфину пришлось снизить объем размещения до $5,5 млрд с ожидавшихся рынком $7 млрд, а заявки инвесторов, традиционно завышенные в связи с риском неполного удовлетворения, были приняты полностью. Но при этом спред к среднерыночным свопам был зафиксирован весьма узко (125 б.п. для 5-летних бумаг и 135 б.п. для 10-летних), и финальная доходность 5-летних обязательств на $2 млрд составила 3,741% годовых, 10-летних на $3,5 млрд — 5,082%.
Отсутствие премии ко вторичному рынку обусловило первоначальную низкую ликвидность выпуска в условиях резкого роста доходности на рынке, и инвесторы еще долго отзывались недобрым словом о прошедшей сделке.
По мнению аналитиков ИК «Тройка Диалог», появление суверенного «бенчмарка» избавило инвесторов от необходимости искать какую-то «замену» суверенному риску России, которая не выходила на рынок больше десяти лет.
«Теперь ситуация изменилась, и замену искать не надо, поскольку суверен, видимо, будет чаще появляться на рынке. В результате, инвесторы начали больше обращать внимание на индивидуальное кредитное качество квази-государственных заемщиков (таких, как «Газпром», ВТБ и РСХБ), что снижает важность их формального статуса», — полагают аналитики.
Если эмиссия долларовых евробондов была осуществлена Россией успешно, то выпуск рублевых суверенных евробондов с осени 2020г пришлось отложить. Рублевые евробонды воспринимаются Минфином как весьма перспективный инструмент заимствований для российских эмитентов, поэтому наличие суверенного рублевого бенчмарка критически важно для справедливого ценообразования по последующим выпускам.
Рублевые евробонды значительного объема в 2020г выпустили государственные Россельхозбанк (30 млрд руб., 3 года, доходность — 7,5%) и «РусГидро» (20 млрд руб., 5 лет, доходность — 7,875% годовых), не выходившая на рынок бондов с 2006г.
«Конечно, жаль, что у России не получилось, потому что тогда рублевые евробонды как новый класс активов стали бы большой темой. Но Минфин вернется, когда стабилизируется ситуация», — уверен трейдер одной из российских инвесткомпаний.
Аналитики «Тройки Диалог» отмечают, что международные инвесторы стали проявлять больше интереса к долговым инструментам в российских рублях на фоне избытка ликвидности в глобальной финансовой системе.
«К сожалению, рубль не полностью оправдал их надежды. Несмотря на сильные цены на нефть, национальная валюта не укрепилась во второй половине 2020г. Более того, тренд на снижение инфляции исчерпал себя к концу первого полугодия, что подняло вопрос о потенциальном повышении ставок. Тем не менее, даже в этих условиях, несколько российских заемщиков смогли выпустить рублевые евробонды», — отмечают аналитики.
Корпоративные blue chips — сегодня дороже
Например, самый качественный российский корпоративный «кредит» — «Газпром» — в ноябре этого года занял в долларах значительно дешевле, чем в июле 2009г, — под 5,092% годовых на 5 лет против 8,125% годовых по бумагам той же дюрации.
«ЛУКОЙЛ» также разместился на условиях, значительно более выгодных, чем в прошлом году. В конце октября компания предложила рынку 10-летние бумаги на $800 млн, и тогда лишь из-за локального ухудшения конъюнктуры доходность размещения была зафиксирована на уровне 6,25% годовых. Неделю спустя «ЛУКОЙЛ» доразместил евробонды на $200 млн и ему удалось воспользоваться улучшением на рынке — доходность бондов оказалась на 45 б.п. ниже — 5,8% годовых. Годом ранее «ЛУКОЙЛ» размещал евробонды той же дюрации под 7,375% годовых.
Еще одной «фишкой», вышедшей на рынок с «бенчмарком», стала «АЛРОСА». Евробонды на $1 млрд были размещены на 10 лет с доходностью 7,75% годовых. До кризиса алмазодобывающая компания размещала «длинные» евробонды в 2003г и 2004г (по $500 млн, 5 и 10 лет, доходность под 9% годовых).
В этом году произошел долгожданный дебют на рынке евробондов российской транспортной монополии — «Российских железных дорог» (РЖД), которому осенью 2008г помешал крах Lehman Brothers. Компания разместила 7-летние бумаги на $1,5 млрд с доходностью 5,739% годовых. Кроме того, этот сектор транспортной инфраструктуры пополнился еще одним новым эмитентом — «Совкомфлот» в октябре с фурором разместил 7-летние евробонды на $800 млн с доходностью 5,375% годовых.
Банки: рекордные объемы и географические открытия
По подсчетам аналитиков, объем первичного предложения в финансовом секторе практически удвоился относительно 2009г и составил $10,5 млрд (даже в приснопамятном 2007г фининституты смогли разместить на внешнем рынке на $1 млрд меньше). Более 60% этого объема ($6,35 млрд) было обеспечено совместными усилиями государственных и системообразующих банков — ВТБ, Сбербанка, РСХБ, ВЭБа, Газпромбанка.
Второй по размерам активов российский банк — ВТБ — играл в этом году роль первооткрывателя зарубежных долговых рынков. Банк стремится к расширению географии заимствований и делает «пробные» выпуски небольшого объема в таких экзотических валютах, как сингапурские доллары, китайские юани, и в ставших уже более традиционными для российских заемщиков швейцарских франках.
ВТБ проводил road show и в Бразилии с целью выпуска бондов в местной валюте, однако отложил размещение до улучшения ситуации на местном рынке. В следующем году банк намерен выйти на рынок заимствований Южной Кореи. По мнению участников рынка, ВТБ, таким образом, стремится расширить базу инвесторов не только для себя, но также и для своего инвестиционного подразделения — «ВТБ Капитал», которое выступает лид-менеджером большинства сделок для российских эмитентов.
Сбербанк не отважился заходить так далеко, как ВТБ, и в этом году вышел на новый для себя, но уже знакомый другим эмитентам швейцарский рынок. При этом параметры выпуска можно считать беспрецедентно удачными: 400 млн франков на 4 года под 3,5% годовых. Никто из российских эмитентов до Сбербанка не занимал одновременно так много, на такой длинный срок и с такой низкой доходностью.
Стоит отметить, что на долговой рынок после долгого отсутствия отважились выйти и банки второго эшелона: Альфа-банк, Банк Москвы, Номос-банк, КБ «Ренессанс Капитал», Транскредитбанк (ТКБ), Кредит Европа банк, Московский кредитный банк. К последнему рынок не благоволил, и банк отказался от сделки. ТКБ же не стал размещаться ввиду потенциального слияния с ВТБ.
Интригой второго полугодия стала тема исполнения банками колл-опционов по субординированным евробондам. Всего в 2005-2007 годах было размещено около 20 выпусков банковских евробондов с call-опционами. В 2020 году сроки исполнения опционов наступили у ВТБ, Сбербанка РФ, Банка Москвы, Альфа-банка и банка «Русский Стандарт».
Поводом задуматься о рисках по «субордам» стало решение «дочки» ВТБ — банка «ВТБ Северо-Запад» не исполнять колл-опцион по выпуску на $400 млн.
Аналитики «Тройки Диалог» полагают, что «ВТБ Северо-Запад» создал прецедент, которого никто на рынке не ожидал, ведь до него Сбербанк и сам ВТБ исполнили опционы по своим выпускам.
«Решение «ВТБ Северо-Запада» было основано исключительно на оптимизации стоимости фондирования. При отказе от исполнения колл-опциона суборд становился более дешевым источником фондирования для ВТБ, чем старшие ноты», — считают аналитики.
По мнению аналитиков, Банк Москвы апеллировал к тому же аргументу, решив не отзывать свои субординированные евробонды. В то же время Альфа-банк отозвал свои бумаги, поскольку существовала экономическая выгода в замещении старого выпуска новыми старшими нотами.
Банк «Русский стандарт» также отказался от исполнения колл-опциона.
«В перспективе, мы думаем, экономическая целесообразность будет преобладать при решении об исполнении колл-опционов», — полагают аналитики «Тройки Диалог».
В Новый год с опаской
Объем новых размещений суверенных облигаций РФ достигнет верхней планки, предусмотренной в бюджете на 2020 год ($7 млрд), полагают аналитики «ВТБ Капитала». «При наиболее вероятном сценарии Минфин разместит один или два выпуска евробондов индикативного объема (мы не исключаем рублевого выпуска) на общую сумму, не превышающую $5 млрд», — считают эксперты.
Аналитики «Тройки Диалог», напротив, не исключают, что Минфин может повысить планку привлечения фондирования из-за рубежа до $10-12 млрд ввиду значительного планируемого объем дефицита федерального бюджета. Вероятность этого повыситься в случае неисполнении программы внутренних заимствований.
Необходимость занимать большие объемы на внешних рынках, может вынудить Минфин ограничивать займы квазигосударственных заемщиков. «С одной стороны, это может улучшить координацию и поможет избежать «столпотворения» на первичном рынке. С другой стороны, применение механизма мониторинга или контроля за заимствованиями может снизить гибкость долговой политики квазигосударственных заемщиков», — отмечают аналитики «Тройки».
Ожидается, что стоимость заимствований на внутреннем рынке будет расти (в силу ожидаемого тренда на повышение ключевых процентных ставок ЦБ), и это может привести к переориентации заемщиков на внешний рынок. Конкуренция среди компаний и банков за доступ к внешнему фондированию усилится, особенно учитывая большую активность Минфина.
Аналитики «Тройки» полагают, что объем первичного рынка в 2020 году составит $35-40 млрд, включая суверенные займы. «В случае, если объем первичных сделок превысит этот уровень, это будет оказывать давление на вторичный рынок», — предупреждают эксперты.
Долговой кризис в Европе будет продолжать оказывать негативное влияние на поведение инвесторов в отношении рисковых активов, к которым относятся и евробонды российских эмитентов.
«Инвесторы могут решить вывести средства из рисковых активов до разрешения сложной ситуации в Европе. Поэтому мы не исключаем некоторого расширения спредов. Однако, как только руководство ЕС убедит инвесторов, что ситуация находится под контролем, это может вызвать здоровое ралли в инструментах развивающихся рынков», — полагают аналитики «ВТБ Капитала».
В то же время аналитики «Открытия» полагают, что риски суверенного дефолта периферийных стран Европы будут оставаться на втором плане, поскольку Европейский центральный банк будет осуществлять поддержку проблемных стран. Ключевым индикатором волатильности для развивающихся рынков будет Китай, который будет предпринимать меры по предотвращению перегрева своей экономики.
Меньше прибыли, больше качества
Посткризисный 2009 год прошел под знаком всеобъемлющего восстановления. Для игроков долгового рынка он запомнился как короткая экскурсия в «лихие 90-е» с «легкими» деньгами — невероятными доходами на фоне лавинообразного роста котировок. Ключевой же тенденцией 2020 года стало постепенное возвращение рынка к стабильности и качеству. Если 2009 год оказался более успешным в плане конечного объема заработанных инвесторами денег, то в 2020 году рынок вернулся к состоянию здорового функционирования.
Основным драйвером 2020 года стала, безусловно, избыточная ликвидность и неоднократное снижение ставки рефинансирования ЦБ. В начале года курс ЦБ на смягчение денежно-кредитной политики был особенно очевиден — за первую половину 2020 года ставка рефинансирования снизилась с 8,75% до 7,75% годовых.
Вместе с тем, после кризиса для многих заемщиков закрылся рынок внешнего долга, что заставило их обратиться к поиску денег на внутреннем рынке. И если в 2009 году заемные деньги были доступны в основном наиболее крупным эмитентам, то 2020-й постепенно открывал рынок для широкого круга заемщиков.
Очищенный кризисом от «мусорных» бумаг, рынок 2009 года все же был сотрясаем отголосками кризиса, а инвесторы мучились сомнениями по поводу его перспектив. Такие настроения сохранялись и в первые месяцы 2020 года.
«В начале года далеко не все инвесторы верили в быстрое восстановление по основным сегментам рынка, — отмечает ведущий аналитик Сбербанка Александр Ермак. — С другой стороны, были очень разные прогнозы по поводу процентной ставки. Была очевидна нацеленность Центробанка на смягчение политики — понижение ставки, но не все верили, что понижение может быть достаточно существенным, как оно получилось в итоге».
Однако первый квартал все же стал поворотным для рынка, что хорошо видно на примере удачных размещений компаний металлургического сектора. Если в начале года перспективность таких бумаг была неочевидна, то сейчас металлурги — НЛМК, ММК, Evraz — в числе хедлайнеров по объему и успешности размещений.
«Еще в начале года инвесторы относились к бумагам металлургов очень разнопланово, потому что темпы их восстановления после кризиса были далеко не очевидны. Многие компании сектора были сильно закредитованы, у них не были решены вопросы с рефинансированием, их денежные потоки были далеки от идеала. Сейчас металлурги на фоне хорошей конъюнктуры в течение года и роста сырьевых рынков очень серьезно восстановились и находятся в шаге от достижения докризисных показателей.» — говорит А.Ермак.
Пример компаний металлургического сектора характерен и в плане снижения купонных ставок — в 2020 году занимать в рублях было крайне выгодно.
Однако ралли снижения доходностей, двигавшее рынок в 2009 и начале 2020 года, а также тенденция к снижению процентных ставок по новым выпускам завершились вместе с апрельским всплеском проблем суверенных европейских заемщиков.
Участники рынка при этом склонны считать излишними опасения по поводу сильного влияния проблем еврозоны на российский долговой рынок в дальнейшем. «Европейский кризис для нас означал, что в этот период не покупали облигации. Некоторое непродолжительное время преобладали продажи, но затем на рынок вернулись покупатели» — говорит вице-президент управления по рынкам долгового капитала ФК «Уралсиб» Виктор Орехов.
Проблемным периодом уходящего года как для эмитентов, так и для инвесторов, стала поздняя осень. Уже в сентябре, по мнению аналитиков, нарастание опасений по поводу инфляции сказывалось на рынке значительно серьезнее, нежели долговые проблемы Европы. Вместе с тем, сентябрь и октябрь оказались достаточно насыщенными в плане новых размещений.
«Первым тревожным звонком стал резкий рост в октябре ставок денежного рынка, тогда как весь год они находились на крайне низком уровне — 2,5-3% overnight. В ноябре на фоне сокращения объемов ликвидности ставки продолжили скачкообразные колебания. Стало очевидно, что низкие ставки денежного рынка могут уйти в прошлое» — говорит В.Орехов.
В ноябре начались проблемы с ликвидностью у российских банков. Кроме того, считает аналитик Газпромбанка Павел Пикулев, рынки начали беспокоиться как по поводу ситуации в Европе, так и по поводу ужесточения денежно-кредитной политики России.
В.Орехов видит ноябрьские проблемы ситуативными и предрекает рынку высокий объем ликвидности в начале 2020 года. «Сегодня три четверти всех покупателей на нашем рынке облигаций — банки. Видимо в ноябре был большой объем кредитования — средства отвлекались клиентами, свободные остатки на счетах сокращались, ликвидность уменьшалась. К концу же года ликвидность вновь вернется к высокому уровню» — полагает он.
Подводя итоги
Основным достижением года, возможно, стало открытие рынка для более широкого круга эмитентов. Инвесторы, наконец, увидели действительно большой объем предложения от качественных заемщиков — в основном, банков. Многие компании, ранее занимавшие в иностранной валюте, переориентировались на рублевый рынок долга.
Кроме того, теперь можно говорить и о росте присутствия на рынке качественного 3-го эшелона. Рынок полностью очистился от «мусорных» эмитентов — компаний с непрозрачной структурой бизнеса и неочевидными перспективами развития. Отношение к «джанку», по словам участников рынка, по меньшей мере, в ближайшие несколько лет будет оставаться достаточно негативным, чтобы рынок оставался закрытым для таких эмитентов.
Дифференциация компаний по отраслям в глазах покупателей облигаций постепенно уступает место оценке их кредитного качества. Осторожное отношение инвесторы сохраняют лишь к тяжело перенесшим кризис девелоперам.
Основополагающими в оценке эмитента стали такие факторы, как наличие международного рейтинга, отчетности по МСФО, перспективы роста и данные по продажам.
Что дальше?
«Будущий год может стать достаточно непростым для рынка. Просматривается целый ряд факторов, которые могут негативно повлиять на рынок — начиная от ужесточения политики ЦБ и роста инфляции и заканчивая необходимостью Минфина занимать в серьезных объемах на внутреннем рынке. Это может сказаться на корпоративных заемщиках на уровне ставок» — считает А.Ермак.
По его мнению, ЦБ может поднять ставку рефинансирования уже по итогам февральских данных по инфляции, а к концу квартала ставка может вырасти на 25 базисных пунктов.
На фоне неотвратимости роста ставки рефинансирования рынок находится в напряженном ожидании конкретики, а именно: когда и на сколько вырастет ставка. В то же время, считает В.Орехов, вектор движения рынка все еще будет определяться избыточной ликвидностью, которая сохранится в первые месяцы 2020 года, тогда как изменение ставки рефинансирования ЦБ будет иметь исключительно индикативный характер и не окажет фактического влияния на рынок.
«С начала 2020 года операции РЕПО с ЦБ не пользуются спросом — все пользуются рыночным РЕПО по более низким ставкам. Исключения делались лишь в проблемные периоды осени. ЦБ взял курс на повышение ставок в целях борьбы с растущей инфляцией, и эффект от роста ставок ЦБ будет в большей степени психологическим, не оказывая серьезного влияния на экономику» — говорит В.Орехов.
П.Пикулев, напротив, считает, что рост ставок ЦБ будет оказывать негативное влияние на рынок в течение всего первого полугодия, однако в отсутствие потрясений на глобальных рынках в дальнейшем есть надежда на стабилизацию и даже обратное снижение ставок.
Эксперты сходятся во мнении и по поводу перспективности 2020 года для заемщиков «хорошего» 3-го эшелона. По словам управляющего директора ИБ «Открытие» Михаила Автухова, в следующем году рынок ожидает сдержанный рост. «Вырастет аппетит инвесторов к качественному риску — объем предложения от эмитентов 3-го эшелона может составить 150-200 млрд рублей. Рынок ожидает возвращения ряда эмитентов без громких имен и с не очень большими объемами бизнеса, имеющих, однако, качественную кредитную историю и структуру долга. В то же время, в 2020 году рынок останется закрытым для предложений, непрозрачных по своей структуре и непонятных с точки зрения риска. В целом следующий год будет наиболее удачным с точки зрения вложений в компании без рейтинга, но с устойчивым финансовым положением, которые показали хорошую динамику в 2020 году — то есть крупный 3-й и условно 4-й эшелоны «, — говорит М.Автухов.
В будущем году инвесторам, прежде всего, необходимо покупать, четко понимая, во что они вкладывают свои средства, говорит управляющий директор ИК «Тройка Диалог» Павел Соколов. «Инвесторы, наконец, должны стать более разборчивыми. Я думаю, это вопрос времени и культуры работы на долговых рынках».
Тенденция курса доллара на 2020 год. Аналитические прогнозы валюты на ближайшее время
Тенденция курса доллара на 2020 год, является на сегодняшний день очень актуальной темой не только для бизнесменов, которые напрямую связаны с продажей или покупкой этой валюты при ведении дел, но и для обычных граждан, уровень жизни которых также зависит от изменения цен на американскую валюту. Сегодня, рынок валют продолжает лихорадить, а аналитические прогнозы на ближайшее время совершенно не утешительны. После непродолжительного периода затишья, рубль по отношению к USD вновь просел. Хотя некоторые из экспертов, прогнозируют возможную стабилизацию ситуации уже в наступающем году.
РЕКОМЕНДУЕМ: ТОП 3 ЛУЧШИХ БРОКЕРА НА 2020 ГОД
Оптимистическая тенденция курса доллара на 2020 год. Прогнозы аналитиков на будущее
Аналитические прогнозы на ближайшее время, относительно курса доллара по отношению к российской валюте самые разнообразные, но правительство не теряет оптимизма.
По утверждениям Алексея Улюкаева, главы Минэкономразвития, рост отечественной экономики ожидается в 2020 году. Правда зависеть данный процесс будет от того, какими будут восстановительные сроки цены на нефть (предположительно они поднимутся выше отметки в 60$/бар.).
При таких условиях рубль сможет значительно укрепиться и даже отыграть некоторую часть потерянной стоимости. По словам чиновника на протяжении нескольких ближайших лет ожидается, что курс доллара будет составлять от 63 до 63,4 рублей.
Приблизительно такая же тенденция курса доллара на 2020 год прогнозируется и Министерством финансов и Центробанком, но с более сдержанным оптимизмом. Оба эти ведомства также ожидают восстановления и начала роста экономики РФ уже в 2020 году.
Их аналитические прогнозы на ближайшее время указывают, что наиболее благоприятным из периодов для национальной валюты, будет февраль – май 2020 года. Ожидается, что цены на сырую нефть подойдут к отметке 5о$/бар, что даст возможность стабилизировать курс американской валюты приблизительно на уровне 63,4 рублей.
Оптимистическая тенденция курса доллара на 2020 год поддерживается и аналитиком Агваном Микаеляном.
В наступающем году, будет продолжаться сокращение количества буровых установок в Штатах. Результатом данного процесса станет устранение разрыва спроса и предложения непосредственно на рынке сырья (конечно и нефти), что обязательно должно привести к возобновлению роста стоимости «черного золота».
Как раз это и должно стать ключевым фактором способствующим будущему укреплению рубля. По прогнозам аналитика, среднегодовая стоимость американской валюты будет варьироваться в диапазоне от 60 до 65 рублей . Андрей Костин, глава ВТБ, также уверен в стабилизации валютной котировки. Он утверждает, что на рынке будет сохраняться незначительная волатильность, но все же резких скачков в изменении курса RUR/USD наблюдаться в следующем году не будет.
Прогнозы (сценарии) относительно тенденции рубля к доллару на 2020 год
ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ, ПО ДАННЫМ РОССИЙСКОГО РЕЙТИНГА НА 2020 ГОД:
А ТАКЖЕ ЛУЧШИЙ БРОКЕР БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ НА СЕГОДНЯ:
Самые выгодные условия! ТОРГОВЛЯ БЕЗ ВЕРИФИКАЦИИ | обзор/отзывы
Другие мнения относительно прогноза тенденции доллара на 2020 год и ближайшее время
Не все эксперты и аналитики предвещают оптимистичный сценарий развития. По их мнению, будет сохраняться высокая вероятность того, что цена сырой нефти продолжит снижаться, а прогнозы роста ВВП выглядят чересчур оптимистично. Мировая ситуация в экономике по-прежнему напряженная, а цена на сырую нефть все также снижается.
Все это усугубляется военными конфликтами и всевозможными санкциями . Также необходимо отметить, что резервы Центробанка с каждой неделей стремительно сокращаются, а это уже вызывает некоторые опасения.
По мнению экономиста Василия Колташова, надежды на то, что рубль укрепится в следующем году, ничем не подкреплены. Экономист считает, что нынешнее экономическое развитие свидетельствует о еще более глубоком кризисе , нежели многие ожидали ранее. Помимо этого в экономике крупнейшего из деловых партнеров России – Китая, также наблюдается небольшой спад, который пагубно отразится на экспорте отечественной продукции.
Аналитические прогнозы на ближайшее время от «Всемирного банка» оптимизма также не добавляют. Если восстановится полноценная поставка иранской нефти, то котировки могут снизиться до 10$/бар. Это приведет к усилению давления на позиции, занимаемые рублем. Многие аналитики, в частности крупнейшего банка «Morgan Stanley», допускают возможность такого снижения, в том случае, когда будет урегулирован конфликт в Ливии и при возврате на нефтяной рынок Ирана. Также, не оптимистические аналитические прогнозы на ближайшее время, поддерживают и специалисты «АПЭКОН». По их мнению, тенденция курса доллара на 2020 год будет направлена к отметке не менее 70-ти рублей за 1 $ , что в принципе, уже и наблюдается.
Бюджет РФ достаточно сильно зависит от количества экспортируемой нефти, так как практически на 50% состоит из поступлений средств от ее продажи. Но в последнее время можно наблюдать одну очень неблагоприятную закономерность. Несмотря на постоянное снижение стоимости нефти, цены на нее все равно продолжают оставаться достаточно высокими. А курс российской валюты при этом к повышению не стремится.
На своих позициях он удерживается только некоторое время, а затем начинает снижаться. Другими словами высокая стоимость «черного золота» не может обеспечить рыночный рост России, улучшить экономическую ситуацию и усилить национальную валюту.
При таких условиях тенденция курса доллара на 2020 год становится еще более неопределенной, так как спрогнозировать ее очень сложно.
Тенденция курса доллара на 2020 год – что делать простым гражданам?
В такой непонятной и сложной ситуации складывающейся не только в одной государственной экономике, но и во всем мире, многие не знают какое именно решение принять, чтобы сохранить собственные сбережения.
Аналитические прогнозы на ближайшее время довольно таки противоречивы, поэтому наилучшей тактикой будет «диверсификация портфеля». Другими словами, при наличии некоторого количества сбережений, специалисты рекомендуют хранить их в нескольких валютах.
Стабильность евро-валюты также очень сомнительна. Неустойчивость ситуации с Грецией, зависимость по многим вопросам от того, что думает США, отсутствие четких позиций по событиям в Украине и многое другое, может привести к ослаблению евро валюты и дальнейшему кризису в Евро зоне в целом. Поэтому финансовые эксперты рекомендуют тем, кто скопил достаточно большие суммы и желает обезопаситься от всевозможных потрясений, часть сбережений инвестировать в английские фунты и швейцарские франки.
Прогноз тенденций доллара на будущее
РЕКОМЕНДУЕМ ПРОВЕРЕННЫХ ФОРЕКС БРОКЕРОВ, РАБОТАЮЩИХ ПОРЯДКА 20 ЛЕТ!
